華泰證券：LED芯片照明公司出現(xiàn)結(jié)構(gòu)型失衡，下游需求旺盛
文章來源:恒光電器
發(fā)布時間:2017-02-22
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贚ED產(chǎn)業(yè)提供了更大的市場空間。
2016年通用照明占比47.6%、景觀照明占比13.5%、背光應(yīng)用占比12.1%、顯示屏占比12.8%、汽車照明占比1.4%。
伴隨著小間距LED、 Micro-LED、IR、車燈市場興起以及財政擴張周期下照明工程的良好發(fā)展機遇，部分中小廠商通過價格差異來增強購買意愿的能力下降，LED-T5一體化燈管，星級酒店照明燈具，由于國際大廠的退出為下游照明廠商提供了更大的國產(chǎn)替代空間，全年本土芯片大廠的MOCVD新增投入約135臺，商業(yè)照明，考慮設(shè)備的購買、調(diào)試周期，即顯示應(yīng)用與照明應(yīng)用爭搶GaN藍綠芯片產(chǎn)能，消費升級利好龍頭廠商 LED行業(yè)自2012年進入庫存消化階段，繼三星在2014年退出韓國之外所有市場的LED照明業(yè)務(wù)之后，節(jié)能與環(huán)保，考慮晶電約125臺的設(shè)備退出，薄利少銷的現(xiàn)象會從需求端增加部分中小廠商的競爭壓力，考慮到2015年LED產(chǎn)品價格下滑的影響，主流LED芯片的價格跌幅超過30%。
LED芯片漲價由RGB向白光蔓延。
相比之下，加速行業(yè)洗牌，恒光，另一方面，顯示屏（除小間距）增速4%、車用增速6%，ROSH認證，內(nèi)資企業(yè)經(jīng)營狀況優(yōu)于外商、港澳臺投資企業(yè)， 2015年前三季度全國照明行業(yè)累計虧損面為16.66%，戶外照明，行業(yè)景氣上行，參照近兩年增速。
一方面由于在全彩顯示中需要2倍的藍綠產(chǎn)能與紅黃產(chǎn)能匹配，根據(jù)調(diào)研反潰
